股票杠杆配资首选加杠网:高手股票论坛-大金融发力 沪指午后重返3400点！发生了什么 你必须知道

　　5月14日 ，市场午后在金融股带动下震荡走高，创业板指领涨
，沪指重回3400点上方 。截至收盘，沪指涨0.86% ，深成指涨0.64%
，创业板指涨1.01%。

　　板块方面，保险、港口 、物流、化工等板块涨幅居前 ，光伏
、贵金属、军工电子 、轨交设备等板块跌幅居前
。

　　个股跌多涨少
，全市场超2800只个股下跌。沪深两市全天成交额1.32万亿元，较上个交易日放量252亿 。

　　昨日A股“高开低走”后 ，市场各方关注一个问题：

　　能否复刻上次（5月7日）
，走出隔日修复？

　　今天的盘面，则充分诠释了什么是“反直觉 ”交易
。

　　早盘大部分时间 ，主要指数都在浅水震荡
，个股也跌多涨少——但就在这看似“修复无望”的氛围中，临近上午收盘 ，大金融板块已悄然异动。

　　这时或许还有不少投资者将信将疑，觉得金融今天只是“撑一下指数
”——但谁能想到
，午后，大金融反而成了绝对主角 。

　　结果就是 ，指数层面
，大盘确实隔日修复了；沪指还突破了重要关口
。

　　事出反常，必有“认知差” ，具体是什么呢？

　　沪指站上3400点
，大金融爆发的逻辑何在？

　　虽然统称大金融，但表现最强的实际上是保险和证券 ，银行与地产涨幅稍弱。

　　结合场内ETF的表现
，我们来回顾一下盘中发生了什么 。

　　截至收盘，主题型产品中的银行保险ETF
、证券ETF龙头、金融科技ETF等产品涨幅最为领先
。

　　行业型产品中 ，涨幅居前的也是证券ETF 、金融ETF
，上午最强的银行ETF反而落后了。

　　从异动时点来看，保险与证券板块几乎同步上涨 ，只是由于保险板块成分股较少，整体涨幅更大 。如下图所示的证券保险ETF（512070）和证券ETF（512880）
，日内分时十分一致
。

　　金融股对指数的拉升效果非常显著，但值得注意的是 ，沪指在第一波上攻至最高3415.31点时并未站稳
，一度滑下3400点关口，尾盘又重新站上。

　　这既可理解为 ，上方仍是压力位
，站稳3400点并非一蹴而就，但“好饭不怕晚 ” 。也可理解为 ，今天的市场情绪并没有被大金融完全带起来。毕竟
，上涨家数一直偏少
。

　　消息面上，今天是此前宣布的降准正式生效的日子。

　　5月7日 ，中国人民银行宣布
，自5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构） 。这一调整预计将向市场提供长期流动性约1万亿元 ，整体存款准备金率平均水平将从原来的6.6%降低到6.2%
。

　　对于保险板块，有分析指出
，（这笔长期流动性）不仅仅是数字上的增加，更是一种信号的传递 ，表明政策层面对于市场流动性的高度重视。保险资金作为金融市场中具有独特优势的长期资金
，有着其自身的配置节奏和策略 。险资在配置资产时，往往需要在安全性
、收益性和流动性之间做出权衡
。而此次流动性增强 ，使得险资在配置空间上有了更宽广的空间。

　　有意“跟车
”的投资者也可换位思考：“险资这时会买什么？”

　　就大金融本身而言
，近期市场也渐渐浮现看好的声音 。

　　5月7日盘后，证监会发布了《推动公募基金高质量发展行动方案》 ，强化了业绩比较基准的约束作用
。

　　华泰证券此前研报指出
，过去“景气投资、赛道集中 ”的现象盛行，而新规后公募机构整体行业持仓可能会向业绩基准看齐 ，这种持仓切换可能带来短暂的调整压力和风格切换机会。

　　其统计发现
，主动偏股基金最新的行业超配比例，与新规后两天行业的累计收益率呈现出显著的负相关：超配最多的电子行业 ，新规后下跌1.58%，所有行业中排名倒数第二；欠配最多的银行上涨2.49%
，所有行业中排名第一 。这或许说明机构可能已经开启持仓再均衡的调整，建议投资者关注目前公募机构欠配行业的补涨机会
。

　　国金证券研报则指出 ，证券板块高盈利能力与当前较低的估值产生错配（截至5月9日PB估值为1.2倍
，位于近十年21%分位），基本面与估值的背离将随政策 、并购主题催化剂的持续释放迎来修复窗口 ，高市场活跃度下
，金融科技板块也有望成为贝塔放大器。

　　航运板块持续走强

　　航运板块今天表现也相当强势，在金融方向异动前 ，就已涨幅居前 。

　　早间
，欧线集运期货主力合约一度放量飙涨逾15%，近3个交易最高累计大涨近37%。

　　消息面上 ，近日
，中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平
。同时 ，叠加欧美航线迎来集装箱发运旺季，市场预计美国采购商将迅速行动起来
，增加中美航线的订舱，扩大自华进口商品保障。

　　中金公司表示 ，美国供应链库存需求或集中增长
，带动运货量需求超预期改善，当前运力供给下 ，运价有上行可能 。

　　信达证券表示
，关税减免幅度远超市场预期，叠加欧美传统运输旺季临近 ，货主企业出于降低关税成本和赶工交货的双重考虑
，可能集中启动“抢运
”操作，短期内亚欧
、跨太平洋航线货量或现脉冲式增长
。